西甲

钢铁:产业链存货调整

2019-10-09 19:14:58来源:励志吧0次阅读

钢铁:产业链存货调整 2012-09-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资策略:本周大盘明显回调,上证综合指数周跌幅4.58%,其中钢铁板块跌幅5.76%。本轮钢价反弹的主要因素主要是两个方面,一是旺季需求阶段性环比上升,另一方面是预期波动的产业链存货调整。

其中由于今年宏观环境不佳,旺季强度不高,存货调整占据更大比重。辨识来看这两个要素皆为短期变量,缺乏持续性,一方面旺季10月中旬见底,另一方面存货周期波动时间跨度较短,需求脉冲式释放后,后期需求增量难以为继,因此钢价我们认为本轮反弹时间可能较为短暂。在政策预期无法快速兑现的情况下,未来钢价回调将是大概率事件,行业利润将继续维持低迷状态;国内钢价:本周钢价继续反弹。前期钢价的持续下跌使得产业链成品及原料库存均处于极低水平,在需求季节性改善及政策面利好推出的契机下,短期价格预期向好驱使产业链补库行为发生,配合中间商炒作,钢材及矿石价格均出现大幅反弹。但在经济下行的大背景下,补库行为持续性有限,目前市场观望情绪浓厚,价格也开始松动;库存情况:本周上海市场螺纹钢库存28.0 万吨,较上周下降0.99万吨,热轧库存99. 7万吨,较上周下降4.41万吨。从全国范围看,各品种社会库存均较上周出现不同程度下降。上半周受价格快速上涨影响,贸易商普遍惜售,市场库存快速下降使得资源紧俏现象十分普遍;下半周随着期螺及钢坯价格大跌,贸易商热情快速冷却,由于市场预期国庆节后资源紧张状况将得到缓解,预计短期内贸易商主动出货行为将增加;国际钢价:本周国际钢价涨跌不一。美国薄板价格继续下跌,下游订单萎缩、中间商采购热情下降导致当地薄板需求下滑,钢厂交货期缩短,此外海外低价资源压力也将驱动当地价格继续下行;韩国板材价格下跌,主要受国内市场需求疲弱拖累,虽然近期来自中国的冷热轧材价格有所反弹,但难以对其国内市场起到提振作用;原材料:本周矿价继续反弹。河北地区66%铁精粉现货价格为985元/吨,较上周上涨40元/吨。天津港6 .5%品位印度铁矿石价格为870元/吨,较上周上涨70元/吨。进口矿方面,普氏指数报106.25美元/吨,较上周上涨1美元/吨。本周钢厂原料补库继续释放,由于进口矿涨幅较大,钢厂对内矿配比增加,推动各地精粉价格上涨。随着周四期螺大幅下跌及对未来盈利预期的回落,钢厂原料采购将趋于谨慎,预计矿价涨势将难以延续。

廊坊白癜风治疗费用
芜湖治疗不孕不育医院
郴州治疗包皮包茎方法
廊坊好的白癜风医院
芜湖治疗妇科方法
分享到: